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Sep 18, 2023

El níquel se prepara para inundar la LME, convirtiendo la escasez de metal en exceso

(Bloomberg) -- El mercado del níquel se encuentra en un “punto de inflexión” con una ola de oferta del metal para baterías a punto de golpear la Bolsa de Metales de Londres y hacer bajar los precios, según estrategas de Macquarie.

(Bloomberg) -- El mercado del níquel se encuentra en un “punto de inflexión” con una ola de oferta del metal para baterías a punto de golpear la Bolsa de Metales de Londres y hacer bajar los precios, según estrategas de Macquarie Group Ltd.

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El mercado del níquel se ha vuelto cada vez más desconectado desde la enorme contracción que afectó al mercado el año pasado, ya que la creciente producción de las formas más utilizadas de níquel hace que esos precios bajen, mientras que el metal refinado que se comercializa en la LME tiene una oferta mucho más escasa.

Esa dinámica cambiará como resultado de las nuevas plantas en China e Indonesia para convertir formas intermedias de níquel en metal que puedan entregarse en la LME, la primera de las cuales fue aprobada por la bolsa esta semana. Las plantas podrían añadir hasta 200.000 toneladas de capacidad de níquel para finales del próximo año, según Macquarie. Eso podría aumentar los suministros entregables de la LME en un 35% en comparación con los niveles de 2022.

Los futuros del níquel de la LME cayeron hasta un 1,3% el viernes.

Si bien la LME es el precio de referencia mundial del níquel, sólo alrededor del 20% de la producción mundial se encuentra en la forma de metal puro que se puede entregar en la bolsa. El resto viene como productos intermedios que son utilizados directamente por las industrias del acero y las baterías.

Leer más: El mercado del níquel enfrenta un nuevo shock a medida que el 'peces gordo' aumenta la producción de metal

El auge minero en Indonesia ha provocado una caída de los precios de esos productos intermedios. El arrabio de níquel y el ferroníquel se han estado comercializando a aproximadamente la mitad del nivel del precio de la LME por tonelada de níquel, “algo que no tiene precedentes en la historia del mercado del níquel”, escribieron los estrategas de Macquarie, incluido Jim Lennon.

Ahora están entrando en producción nuevas plantas que podrán convertir esos intermedios en níquel metálico entregable a la LME. Liderados por empresas chinas como Tsingshan Holding Group Co., el mayor productor de níquel que estuvo en el centro de la crisis corta del año pasado, reducirán la necesidad de China de importar níquel metálico a cerca de cero para 2024, dijo Macquarie.

Macquarie estimó que el costo de convertir arrabio de níquel en níquel metal sería inferior a 5.000 dólares por tonelada, en comparación con los descuentos promedio de alrededor de 8.000 dólares por tonelada frente al precio de la LME durante el año pasado.

"Es más probable que esta 'brecha de arbitraje' se cierre reduciendo los precios de la LME", escribieron los estrategas de Macquarie.

(Actualizaciones con el precio del níquel).

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